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こっからはリリーフ・ラリー継続!リリーフ・ラリーとは

米4~6月国内総生産(GDP)速報値の発表後いっきにドル円86円割り込んだが、米7月シカゴ購買部協会景気指数(PMI)などの結果を受けて持ち直す。
続けて、米7月ミシガン大学消費者信頼感指数・確報値も予想より強かった!
リリーフ・ラリー状態に!
こっからはしばらく継続しそう!!(ただの願いか!?w)

リリーフ・ラリーとは、悪い時期が通過して安堵感で相場上昇すること。

しかし、米2年債利回りが一時0.546%と過去最低を記録するなど利回り低下。
ドル円は一時85.95円まで下落したときは焦った。。。

ドル86.6円まで円安がすすんで、ダウは現在前日比プラス圏まで持ち直している!
このまますんなりいくか!?
もう疑心暗鬼で、何信じたらいいのかわからんもん!

相当程度とは

最近ニュースで
概算要求、特別枠は「1兆円を相当程度超える額」
とか言っていて気になったのですが、よく考えると「相当程度」ってどのくらいなんだろう??

相当とは

  1. 価値や働きなどが、その物事とほぼ等しいこと。それに対応すること。「〇〇円―の贈り物」「ハイスクールは日本の高校に―する」
  2. 程度がその物事にふさわしいこと。また、そのさま。「能力―の地位」「それ―な(の)覚悟がいる」「収入に―した生活」
  3. かなりの程度であること。また、そのさま。「―な成果をおさめる」
  4. 物事の程度が普通よりはなはだしいさま。かなり。

程度とは

  1. 物事の性質や価値を相対的にみたときの、その物事の置かれる位置。他の物事と比べた際の、高低・強弱・大小・多少・優劣などの度合い。ほどあい。「文化の―が高い」「傷の―は大したことない」「―の差はあれ、誰もが損をした」
  2. 許容される限度。適当と考えられる度合い。ほどあい。「大きいにも―がある」「いたずらといっても―を超えている」
  3. 他の語の下に付き、それにちょうど見合った度合い、それくらいの度合いの、の意を表す。「高校―の学力」「二時間―の遅れ」「申しわけ―の金額」

う~ん。
「1兆円を相当程度超える額」っていうのは、
「1兆円をかなり超えるくらいの額」ということなのだろう。

言葉って不意に違和感を感じることありますよね。
(無知なだけか!?)

っていうか「相当程度超える額」って「かなり」曖昧!もっと具体的に国の代表に「見合った度合」で決定してほしいですね。

欧州ストレステスト(資産査定)まとめ

今回、欧州でのストレステスト(資産査定)は20カ国91行を対象としており、ストレステストの結果は、7月24日午前1時(日本時間)に発表される。
・ドイツ14行
・スペイン27行(貯蓄銀行含む)

ストレステストの必要性

市場の不安を払しょくするために必要。
金融機関が資金不足にあるかどうかチェックすることで、市場に示すことで金融機関同士が疑心暗鬼になって資金調達できない。などを防ぐ効果がある。

金融機関の健全性をチェックする。
金融危機発生時の銀行などの損失を厳しい基準で試算。
通常では考えられないシナリオを用意し現在のポジションが抱える潜在的なリスク量を計測し、不測の事態に備えることが目的である。
資金不足が判明すると資本の増強が求められる。

今回の資産査定の危機シナリオ

・EU域内GDPが予想よりも3ポイント悪化する。
・ソブリンリスクが悪化し、保有する国債価格の下落する。

過去のストレステスト

2009年5月に、FRBなどが19社を対象にストレステストを行った。
結果、19社中10社が資本不足が発覚した。
不足している資金は、合計で6.5兆円指摘された。

日本でも、山一証券が倒産した際に、日本版の資産査定が行われた。
政府と日銀が98年7月に不良債権がどのくらいあるのか「集中検査」を実施した。
結果、資本不足に陥った32行に公的資金8.6兆円(99年)が注入された。

現在、欧州では楽観ムードらしい。

各国の当局ECB、IMFが明るい見通しを発表している。
資本不足の銀行もでてくるだろうが、セーフティネットが用意されていること。
先週のスペイン国債の入札に問題がなかった。
マーケットでは、織り込み済みな感じのようです。
ユーロの上昇と、最近のアメリカ経済指標が悪いことで相対的に欧州経済と相殺されている。

24日まで、不安だったんですが当の本人が楽観ムードなんですねww

米金融規制法案成立!影響は??

アメリカ議会上院は15日、金融危機再発防止を狙う金融規制改革法案の最終採決を行い賛成多数で可決しました。
週末にもオバマ大統領が署名し成立する見通し。

金融規制改革法案には、

・大手金融機関の監督強化が柱でリスクが高いヘッジファンド未公開株への投資を中核自己資本の3%までにとどめること。
・消費者保護のための専門組織を設置。
・銀行本体によるリスクの高いデリバティブ取引を禁止
・公的資金での金融機関の救済をやめ、円滑な破綻処理制度を設ける
・FRBが大手金融機関の監督を一元的に担当
・金融システムの安定性を監視する評議会を設置「金融安定化監督評議会」
・一定規模以上のヘッジファンドは米証券取引委員会に登録義務付け
などが盛り込まれている。

金融規制改革法案の影響

JPモルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカは、投資を現在の半分程度に圧縮する必要があるとみられている。

リバティブ(金融派生商品)取引も、透明性を高めるために大半が取引所に移行することとなる。
銀行は自らのリスク回避を目的とした取引は継続できるが、リスクの高い取引は銀行本体ではできなくなる。
そのため、銀行にとっては業務の縮小につながるが、大手金融機関の経営が悪化した場合、「大きすぎてつぶせない」として公的資金で救済することはやめ、円滑に破綻処理する仕組みを整えた。

オバマ大統領は会見で、「消費者を守るための歴史的な法案が出来る」「税金による金融機関の救済は無くなる」と強調した。

ゴールドマン・サックスの試算では、証券業務を手掛ける総合金融機関で14~22%、その他の大手銀行で7%前後の減益要因になるという。
ただ、法案には抽象的な表現が多く、関係省庁が具体的な法令を整備するまでは影響は推し量りづらい。
たとえば、銀行の自己資金を使った投資については「リスクの高い資産や投資戦略」に集中した取引や、「金融システムの安定に脅威となる」取引は禁止するとだけ書かれており、具体的にどのような取引を指すかははっきりしない。

アメリカ大手銀、20%超す減益要因にもなるという見方もあり、今後アメリカ経済への影響がどの程度になるのか注目です。

節税「パーマネントトラベラー(PT)」

パーマネントトラベラー(PT)とは、どこの国にも定住しないことで、納税やカントリーリスクを避けること。
別名「永遠の旅行者」「終身旅行者」などとも呼ばれる。

「非居住者」になるための定義がある。

  1. 国内に住所を持たない。
  2. 日本に滞在する期間が1年未満。
  3. 国内に継続的な居所を有していない。
  4. 日本に扶養家族が住んでいない。

この条件を満たすようにすること。

「非居住者」となれば、国外の所得が非課税となる。
また、国外の相続・贈与税に関しても非課税となる。
日本国籍を持ちつつ、税金面で有利な状況を作り出すことができる。

税金面だけではなく、他にもメリットがある。
日本国内の地震やいわゆる「日本の借金」などのリスクを回避することも可能になる。

ただ、ビザの取得などの労力もかかる。
観光ビザは通常90日以内となっているため、最高でも90日しか移動先の国に滞在できない。
常に移動しつづけなくてはいけないデメリットもある。

ただ、非居住者としての条件を満たしていても、武富士の故・武井保雄元会長やハリーポッター翻訳者の松岡佑子さんなど、追徴課税されている。
日本国内で、仕事の拠点があったり、会社役員になっている。
また、日本にマンションなどを持っていること。などが当てはまると申告漏れの指摘される可能性があるようだ。
以下で詳しく説明されています。
究極の節税法「パーマネントトラベラー」

そこまで税金を納めていない私には、雲の上のお話でした。
いつかは、富裕層の仲間入りをして、世界中をまわって生活してみたいです。

マンガでわかる終身旅行者

小説「永遠の旅行者」

税金「タックスヘイブン」の流れ

タックスヘイブンは、税金を低く抑えて産業誘致することを目的としていた。
タックスヘイブンで有名な地域は、ケイマンやモナコ、バージン諸島。
ケイマンは人口4万人ほどだが、銀行が570行程度ある。

タックスヘイブンの流れは
たとえば、

  1. ケイマンで法人を設立する。
  2. その法人に対して税金がかからないので、税率の高い国から金を持ち込む。
  3. その法人の所得にする。

ことで、税金が回避できる。

この仕組みをどんなことに使われかねないかというと
・違法なものも含む租税回避(脱税など)
・マネーロンダリング

財務省が把握できている金額の流れは、
2007年は、3兆9567億円。
2008年は、1兆9356億円。
http://www.mof.go.jp/bpoffice/bpdata/pdf/rbpcy08.pdf参照)

上記以外のお金もあり、お金の流れを把握されないように、「スマーフィング」と呼ばれる人海戦術によるものも多いとか。

タックスヘイブン対策もされていて、
タックス・ヘイヴンに留保された利益について、居住者又は親会社に配当がされたものとみなして、これを居住者又は親会社の総収入金額に算入する制度も作られた。

日本では、タックス・ヘイヴンに設ける会社を外国関係会社又は特定外国子会社等に該当しないようにすれば、タックス・ヘイヴンに利益を留保できる。
しかし、その後、留保利益を日本国内に移転すると、その移転方法に応じて課税される。(Wikipedia参考)

ただ、この対策では、日本に利益を移転した時に課税されるため、課税されるタイミングを後々に引き延ばすことができてしまう。

タックスヘイブンに関する本や小説もあり、興味があればぜひ。
どんな流れで、タックスヘイブンが利用されているのかがわかるかも。

オーストラリア政府が提案している40%の資源税「超過利潤税」とは

オーストラリア政府が提案している40%の資源税「超過利潤税」ってなんだろうか?

オーストラリア政府は2010年5月2日に商品貿易拡大の恩恵を政府が十分に受けていないことを理由に、資源会社の「超過利潤」に40%の税金を課す構想を発表した。
資源会社は、反発しているものの、税率40%は変わらず、そのかわりに課税対象基準緩和による鉱山会社の負担軽減を検討。
(超過利潤税は陸上の鉱物資源が対象)

オーストラリアは何年も前から、石油とガスの利益に対して税率40%の「石油資源利用税」を課税している。
さらに、残りの利益に30%の通常の法人税を適用している。オーストラリア政府は鉱業分野でも同じことをしようとしている。

資源税実施は2012年7月で、実施されれば資源価格は上昇し、日本企業も商社や鉄鋼など多くの分野で影響がある。
鉄鋼と自動車は大きく損失が出そうだ。

ブラックストーン・アドバイザリー・パートナーズは、豪鉱山セクターから多額の投資資金が引き揚げられることはないとしているが、世界最大のアルミ会社である中国のチャルコは、超過利潤税が導入されれば25億ドル規模のボーキサイト・プロジェクトを中止する可能性があるという。

他にも、反発が多く資源大手BHPビリトン、リオ・ティント、エクストラータなどが、新たな投資をリスクにさらし、事業拡張計画を棚上げせざるを得なくなるとしている。

英フィナンシャル・タイムズ紙は、石油・ガス企業が、これまで同じような税金を支払って持ちこたえていた。今の鉱業業界も、持ちこたえるだけの資金力がある。としている。

今後の動きに注目。

景気動向指数って?

景気動向指数は、景気局面の判断・予測を行うために、複数の指標を組み合わせて算出した指数。
毎月発表され、1か月程度で作成できる。
GDPは、3か月に1度の発表で、2か月程度作成に時間がかかるため、景気動向指数は景気状況をいち早く知るために重要な指標となる。

景気動向指数は、「一致指数」「先行指数」「遅行指数」と3つの系列で構成されている。

一致指数は、景気の動きにあわせて反応をしめす指標。
採用データは、鉱工業生産、有効求人倍率、電力使用量、商業販売額などの11指標。
一致指数は、景気の現状を示す。

先行指数は、景気の動きに遅れて反応をしめす指標。
採用データは、機械受注、新規求人数、東証株価指数、消費者態度指数などの12指標。
数ヶ月先の景気の動きを予測するため、ときどき違った方向に動いてしまうこともある。

遅行指数は、景気の動きに遅れて反応をしめす指標。
採用データは、家計消費支出や完全失業率など、6指標。
遅行指数は、半年から1年遅れで反応。

また、景気動向指数には、「CI」「DI」の2種類の指数がある。
CI(コンポジット・インデックス)は、景気変動の大きさやテンポ(量感)を示し「量的」に把握する。基準年を100とし、基準年と比べてどれぐらい景気が変化したかがわかる。
DI(ディフュージョン・インデックス)は、景気動向の方向性を示す。

内閣府では、2008年3月分までは、DIを中心に公表していたが、2008年4月分からはCIを中心に公表している。

ちなみに、本日発表された、4月の景気動向指数CI(コンポジット・インデックス)一致指数は、前月比1.1ポイント上昇の101.6となった。(2005年=100)
一致指数は13カ月連続の上昇。
上昇期間は、1986年12月~1988年2月(15カ月間)の次ぐ、過去2番目の長さ。

ドイツの空売り規制について

ドイツの空売り規制について、ちょいとまとめてみた。

20日にドイツは現物手当てのない空売り(ネーキッド・ショート・セリング)の一時的禁止措置を単独で導入。
対象は、ユーロ圏の国債、関連するCDS、主要金融機関10社の株価など。

空売りとは
株などを証券会社から借りて売る信用取引。
株を例にすると、
売った株を買い戻して株を借りた証券会社に返却する。
売った株価が下がれば儲かる仕組み。

空売りのメリット・デメリット
メリットは、市場の流動性を高める。
デメリットは、市場混乱の要因になるかもしれない。(株価の乱高下など)

ギリシャ国債の乱高下にも投機筋の空売りの影響があったようだ。
こういった状況を引き起こさないために、ドイツは空売り規制を行った。
だが、他国からは疑問の声もある。
地域や商品を限定しても、グローバル社会では問題の解決にはならない。という。

B級投資って・・・

B級投資とかいう言葉が日経ヴェリタスで出ているようです。

B級投資とは

「小口」「グローバル」「低コスト」の3つの条件を満たす金融商品。

のことらしいのですが、コレってどうよ!?
「値段は安いが、うまみは大きい」って。マジか。。。
いろんな言葉つくってきますな~。

結局は
人民元預金やゼロクーポン債・割引債、ETF・インデックス投信なんかいいんじゃない!?って言いたいだけだろ!!
けど、オレみたいにシックスセンスに頼って焦るよりはいいかも。。。

少ない金額でいろんなところに投資できるってのはいいな~
人民元預金しようかな。(既にB級投資の術中にはまりつつある・・・)

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